O Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) é uma métrica crucial para medir a inflação no Brasil. Ao avaliar se é melhor um IPCA alto ou baixo, é fundamental entender como essa variação afeta o bolso dos brasileiros e os investimentos.
O IPCA mede a variação dos preços de uma cesta de cerca de 465 produtos e serviços, abrangendo categorias como alimentação, transportes e habitação. Sua composição é ajustada com base na Pesquisa de Orçamentos Familiares (POF) e é calculada mensalmente pelo IBGE. Em períodos de alta inflação, como o que o Brasil enfrentou na década de 90, os preços podem disparar, afetando drasticamente o poder de compra dos consumidores. Em 1993, o IPCA atingiu impressionantes 2.477,15% ao ano, antes de ser controlado pelo Plano Real em 1994.
Com a inflação sob controle desde 2016, a taxa Selic caiu de 14,25% para 6,50%, permitindo que o IPCA se estabilizasse e, consequentemente, proporcionasse maior previsibilidade econômica. Entretanto, o IPCA não fica estático. Em 2021, a inflação disparou para 10,06%, quase o dobro da meta de 5,25%. Esse aumento foi impulsionado, entre outros fatores, pela alta de 18,06% no preço da carne.
Para os investidores, um IPCA elevado pode reduzir os ganhos reais dos investimentos. Por exemplo, em 2015, um investimento atrelado ao CDI com alta rentabilidade teve ganhos reais reduzidos para apenas 2,57% devido à inflação de 10,67%. Em contraste, um IPCA baixo tende a estimular o mercado de investimentos. Com a inflação controlada, os investidores podem buscar ativos de maior risco, como ações e fundos imobiliários, e o crédito fica mais acessível para empresas, incentivando o crescimento econômico.
O Tesouro IPCA+, um título público que combina uma taxa de juro fixa com a variação do IPCA, é uma opção popular para proteção contra a inflação. Embora tenha oferecido altos rendimentos entre 2016 e 2019, o ambiente de inflação estável fez com que seus rendimentos se estabilizassem.
Em resumo, um IPCA baixo oferece previsibilidade e proteção ao poder de compra, além de proporcionar um ambiente mais favorável para investimentos e crescimento econômico. Por outro lado, um IPCA alto pode erodir o poder de compra e reduzir os ganhos reais dos investimentos. A escolha entre um IPCA alto ou baixo reflete, portanto, o equilíbrio entre estabilidade econômica e crescimento.
